El riesgo país se disparó a 744 puntos y los ADRs se hundieron hasta 10% por el efecto Lula
Este lunes 26 de octubre el índice de J.P. Morgan subió hasta los 744 puntos básicos y las acciones argentinas en Wall Street cayeron hasta casi 10%, tras la victoria de Lula da Silva en el balotaje de Brasil.
El riesgo país argentino se elevó con fuerza este lunes 26 de octubre y llegó a operar en torno a los 744 puntos básicos, en un clima de alta volatilidad regional. El disparador fue la sorpresiva victoria de Luiz Inácio Lula da Silva en las elecciones presidenciales de Brasil, que se sumó a las dudas locales sobre la actividad económica y el programa financiero 2027 en un año electoral.
Los bonos en dólares sufrieron bajas: el Bonar 2041 cayó 1,7%, el Bonar 2038 retrocedió 1,4% y el Bonar 2029 perdió 1,1%. Entre los ADRs, las caídas en Wall Street llegaron a casi 10%: Grupo Supervielle cedió 9,5%, BBVA 8,4% y Telecom 7,8%.
En Brasil, el mercado no recibió bien el cuarto mandato de Lula, que se impuso a Flávio Bolsonaro pese a que ningún candidato que había perdido en la primera vuelta había logrado darlo vuelta en el balotaje. Al comienzo de la jornada, la Bolsa de São Paulo suspendió las operaciones durante 30 minutos tras una caída del Bovespa superior al 10%.
Desde IEB señalaron que la reacción de los mercados brasileños es "una señal de alerta que Argentina no debería ignorar" y precisaron que el ETF EWZ llegó a caer cerca de 27% en dólares en las operaciones previas a la apertura. Mariano Sardáns, CEO de FDI, vinculó el movimiento con la política fiscal de Lula, con "un déficit enorme" y deuda en reales en aumento. Wise Capital agregó que pesa la incertidumbre por una posible judicialización de los comicios.
En el plano local, el golpe a la derecha en la región reavivó las dudas sobre las chances de que Javier Milei logre un segundo mandato, a un año de las presidenciales. IEB explicó que el diferencial de riesgo entre los bonos que vencen en esta gestión y los de la siguiente refleja, al menos en parte, la incertidumbre sobre la continuidad del programa económico. La tasa forward entre el AO27 y el AO28 opera cerca de 21%.
Cohen describió tres canales de impacto en la Argentina. El comercial, porque Brasil es el principal destino de las exportaciones industriales y un real más débil castiga a sectores como el automotriz. El financiero, ya que el spread está en máximos del año tras haberse comprimido 82 puntos básicos en dos ruedas luego de la primera vuelta. Y el sectorial, que afecta a empresas con exposición a Brasil y a los bancos, los activos con mayor beta frente a la corrección.
Fuente: Ámbito
Foto: Ricardo Stuckert/PR (CC BY 2.0)